Erbud wycofuje się z segmentu modułowego

Erbud chce skoncentrować zasoby na trzech segmentach: budownictwie kubaturowym, OZE oraz usługach dla przemysłu. Jak podkreśla zarząd, to właśnie te obszary mają być głównymi źródłami dalszego wzrostu. – Zaprzestanie inwestycji w Mod21 to decyzja bolesna, ale przemyślana. Nasza przyjęta przed laty strategia dywersyfikacji segmentowej jest skuteczna, bo zamknięcie jednego filaru nie wpływa na stabilność i codzienne funkcjonowanie całej organizacji. Chcemy się skupić na rozwoju i maksymalizacji zysków w trzech naszych kluczowych segmentach, bo przed nami kolejny etap rewolucji energetycznej oraz olbrzymie krajowe inwestycje infrastrukturalne – mówi Dariusz Grzeszczak, prezes Erbudu.

Mod21 działał w Grupie Erbud od 2021 r. Spółka miała rozwijać technologię budownictwa modułowego przede wszystkim z myślą o rynku niemieckim. W Niemczech zrealizowała 21 projektów, m.in. żłobki oraz obiekty przeznaczone dla osób w kryzysie uchodźczym. W Polsce Mod21 zrealizował lub realizuje siedem projektów. Zmiana strategii wiąże się przede wszystkim z pogorszeniem warunków na rynku niemieckim oraz zmianą otoczenia, w którym powstawał modułowy biznes.

– Tworząc ten start-up byliśmy w innych realiach. Regulacje środowiskowe, rozwój ESG i przede wszystkim obietnica dopłat czy ulg podatkowych do technologii modułowej w Niemczech, który miał być głównym rynkiem zbytu Mod21, straciły znaczenie w dniu wybuchu wojny w Ukrainie. Gospodarka naszych zachodnich sąsiadów popadła jednocześnie w recesję. Zmieniły się też priorytety europejskiej geopolityki – już nie ślad węglowy, ale bezpieczeństwo energetyczne i konkurencyjność gospodarki są obecnie priorytetem – mówi Dariusz Grzeszczak.

Mod21 posiada m.in. halę o powierzchni 21 tys. m² oraz park maszynowy z dwiema liniami produkcyjnymi. Grupa prowadzi działania zmierzające do sprzedaży aktywów związanych z tym segmentem. Wycofanie z działalności modułowej będzie wiązało się z jednorazowymi korektami księgowymi. Według szacunków obniżą one wynik jednostkowy Erbudu o około 470 mln zł, a skonsolidowany o około 231 mln zł. Korekty mają wpływ na wyniki drugiego kwartału 2026 r. i – jak zaznacza spółka – przede wszystkim charakter księgowy, bez istotnego wpływu na poziom środków pieniężnych. – Wartości te to przede wszystkim operacja księgowa nie mająca większego wpływu na zmianę środków pieniężnych firmy. To odzwierciedlenie historycznych nakładów inwestycyjnych w segment modułowy, w tym finansowanie jego strat w ostatnich pięciu latach – mówi Agnieszka Głowacka, wiceprezeska Erbudu.

Jednym z głównych kierunków rozwoju Erbudu pozostaje energetyka odnawialna. Należąca do Grupy spółka Onde podpisała ostatnio kontrakty na budowę magazynów energii o łącznej wartości ponad 450 mln zł. Sprzedała także dwa projekty deweloperskie OZE i pozyskała umowy wykonawcze na ich realizację o wartości około 437 mln zł. Onde rozpoczęło również działalność w Rumunii, wchodząc na piąty europejski rynek. Grupa planuje ponadto rozwijać kompetencje w sektorze energetycznym poprzez inwestycję w spółkę Olmex. Transakcja oczekuje obecnie na decyzję UOKiK. Potencjał polskiego rynku inwestycji w sieci elektroenergetyczne, na którym działa Olmex, Erbud szacuje na około 200 mld zł w perspektywie najbliższych lat.

Drugim filarem pozostaje budownictwo kubaturowe. W 2025 r. segment wypracował 1,6 mld zł przychodów, o 6,5 proc. więcej niż rok wcześniej. Jednocześnie poprawiła się jego rentowność. W I kwartale 2026 r., mimo niższych przychodów związanych m.in. z trudnymi warunkami pogodowymi, zysk operacyjny segmentu wzrósł o 28 proc. r/r.

Od początku 2026 r. do publikacji wyników w kwietniu Erbud pozyskał w kubaturze kontrakty o wartości blisko 820 mln zł. Wśród nich znalazła się umowa dla GETEC Energia w Ostrowie Wielkopolskim o wartości ponad 225 mln zł i 6,3 mln euro. Projekt uzupełnia dziesięcioletnia umowa serwisowa o wartości około 85 mln zł.

Grupa rozwija również działalność serwisową dla przemysłu, m.in. poprzez przejęcia. Do Erbudu dołączyły niemieckie spółki IVT i IKR, a następnie polska CKTiS. W 2025 r. segment wygenerował rekordowe 627 mln zł przychodów, o 8,2 proc. więcej niż rok wcześniej. EBIT wzrósł o 27 proc., do 32,7 mln zł. Usługi dla przemysłu odpowiadają już za blisko 20 proc. przychodów Grupy. Erbud chce rozwijać ten obszar także poprzez kolejne akwizycje. W połączeniu z budownictwem kubaturowym i OZE ma on zastąpić działalność modułową jako jeden z trzech głównych filarów Grupy.